Estrategias de los inversionistas institucionales en el Perú utilizando la Teoría de Portafolio: el caso de los Fondos Mutuos 2005-2009

Autores/as

  • Arcenio Pacheco Universidad Nacional Agraria de la Selva – Tingo María - Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas

Palabras clave:

Fondos mutuos, Inversionistas Institucionales, Teoría de Portafolio

Resumen

El objetivo del estúdio fue determinar el nível de eficiência en la gestion de portfolios de inversionistas institucionales locales de los fondos mutuos. Entre los años 2005 y 2009, la capitalización bursátil se incremento de U.S. $ 2,600 millones a U.S. $ 13,000 millones. Los inversionistas institucionales y los fondos son importantes en el mercado de valores, porque a través de éstos se proveyeron recursos financieros a la economía. La deficiente información en la administración del portafolio de fondos mutuos, podría conducir a decisiones erróneas. Para tener una información completa sobre la administración de un fondo, es necesario considerar el riesgo que se incurre para alcanzar un nivel dado de rentabilidad. Se utilizó la evaluación del portafolio de inversionistas institucionales en el mercado de capitales. El resultado fue: el diversionistas institucional Promoinvest obtuvo la mayor media, igual a 5,3138 y una varianza igual a 0,4073, esto significa que tiene una mayor rentabilidad y un menor riesgo; mientras que Interfondo su media fue de 0,6808 y su varianza de 0,9967, esto significa que tuvo una menor rentabilidad y un mayor riesgo. Se concluye que algunos inversionistas de fondos mutuos no aplican eficientemente los conceptos de Timing y Selectividad.

Citas

Barbieri, R. 2007. “Análisis del Mercado Peruano Fondos Mutuos”.

www.equilibrium.com.pe/fdosmutuosdic07.pdf

Castillo, P. & Lama, R. 2008 “Evaluación de Portafolio de inversionistas institucionales: Fondos Mutuos y Fondos de Pensiones – estudios.

Chang, E.; Lewellen, W. 2005. “Market Timing and Manual Investment Performance”. The Journal of Busi-ness.

Chumacero, R.; Arrau, P. 1997. “Tamaño de los Fondos de Pensiones en Chile y su Desempeño Financiero”. Santiago. Internet.

CONASEV. 1996 - 2009. “Fondos Mutuos de Inversión en Valores”.

CONASEV. 1996 - 2009. “Informe Semanal Bursátil”.

Costa, L. 2004. “Fondos mutuos en el Perú”. www.equilibrium.com.pe/FondosMutuosoct04.pdf

Elton, E.; Gruber, M. 1993. “The performance of Bond Mutual Fonds”. Journal of Bussines. Vol. 33. Nº 31. Chicago University.

Elton, E.; Gruber, M. 1995. “Modern Portfolio Theory and Investment Analysis”. Quinta edición. New york University.

Enders, W. 1995. “Applied Econometrics Time Series”. Iowa State University.

Ferson & Schadt. 1996. “Applying the grinblatttitman and the conditional performance measures: the case of industry rotation via the Dynamic Investment Model”. University California.

Henricksson, D. 1984. “Market Timing and Mutual Fund Performance: An Empirical Investigation. Pag. 73-96.

Humala, A. 1995. “Gestión de Portafolio y Rentabilidad de los Fondos Mutuos” . Banco Central de Reserva del Perú. XII Encuentro de Economistas. Gerencia de Estudios Económicos.

Kothari, M.; Sialm, C. & Zheng, L. 2005. “On the industry contration of activerly managed equity Mutual Funds”. Revista the Journal of Finance. Volumen 60 N° 4.

Lehmann, B.; Modest, M. 1985. “Los fundamentos empíricos de la Arbitrage princing Theory II: El óptimo construcción de carteras básicas”. Programa NBER.

Malkiel, B. 1932. “Un paseo aleatorio por Wal Street”. Universidad de Princenton.

Markowitz, H. 1952. “Portafolio selection. Revista the Journal of finance”.

Morón, E.; Carranza, E. 2003. “Diez años del sistema privado de pensiones: Avances, retos y reformas 1993-2003. Universidad del Pacífico”. Centro de Investigaciones.

Nelson, D. 1995. “Conditional Hetoroskedasticity in Assest Returns”: a New Approach”. Econometrica. Vol. 59. Nº2 Marzo.

Pagan, A. 1996. “The Econometrics of Financial Markets”. Journal of Empirical Finance. Vol 3.

Rosales, J. 2006. “Fondos mutuos en el Perú”. www.equilibrium.com.pe/fdosmutuos05.pdf

Ross, A. 1992. “Sesgo de supervivencia en estudios de performance” – Universidad de Nueva York – Co-lombia y de Yale”

Ross, S.1985. “Measuring Investment Performance in a Rational Expectations Equilibrium Model”. Journal of Bussines. Vol 58 Nº 1.

Sharpe, W.; Alexander, G. & Bailey, J. 1995. “Investments”. Quinta Edición. Prentice-Hall, Englewood Cliffs, NJ.

Titman, S.1993. “Performance Measurment without Benchmarks: an Examination of mutual Fund Re-turns”. Journal of Bussines. Vol. 66 Nº1

Titman, S. y grinblatt, M. 1989. “Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings”. Journal of Bussines. Vol. 62 Nº 3. Chicago University.

Wagner, W. & Lau, S. 1971. “El efecto de la diversificación de riesgo”. CFA Institute.

Walker, H .1991 “Reflexiones en torno a Políticas de Inversión Adecuadas para las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)”. Cuadernos de Economía. Año 28. Nº 85. PP 359-384.

Walker, H. 1993. “Desempeño Financiero de las Carteras Accionarias de los Fondos de Pensiones en Chile

¿Ha tenido Desventajas ser Grandes?”. Cuadernos de Economía. Año 30, Nº 89. PP 35-75 abril.

Walker, H. 1993. “Desempeño Financiero de las Carteras de Renta Fija de los Fondos de Pensiones en Chile” ¿Ha tenido Desventajas ser Grandes? Cuadernos de Economía. Año 30. Nº 89. PP 1- 33.

Descargas

Publicado

2018-06-22

Cómo citar

Pacheco, A. (2018). Estrategias de los inversionistas institucionales en el Perú utilizando la Teoría de Portafolio: el caso de los Fondos Mutuos 2005-2009. Revista CIENCIA Y TECNOLOGÍA, 13(2), 115-127. Recuperado a partir de https://revistas.unitru.edu.pe/index.php/PGM/article/view/1866

Número

Vol. 13 Núm. 2 (2017): Revista CYT

Sección

Artículos Originales

Licencia

Los autores/as que publiquen en esta revista aceptan las siguientes condiciones:

  1. Los autores/as conservan los derechos de autor y ceden a la revista el derecho de la primera publicación, con el trabajo registrado con la licencia de atribución de Creative Commons, que permite a terceros utilizar lo publicado siempre que mencionen la autoría del trabajo y a la primera publicación en esta revista.

  2. Los autores/as pueden realizar otros acuerdos contractuales independientes y adicionales para la distribución no exclusiva de la versión del artículo publicado en esta revista (p. ej., incluirlo en un repositorio institucional o publicarlo en un libro) siempre que indiquen claramente que el trabajo se publicó por primera vez en esta revista.

  3. Se permite y recomienda a los autores/as a publicar su trabajo en Internet (por ejemplo en páginas institucionales o personales) antes y durante el proceso de revisión y publicación, ya que puede conducir a intercambios productivos y a una mayor y más rápida difusión del trabajo publicado