INTRODUCCIÓN
La economía emprendedora se enfrenta en la actualidad a numerosos retos
financieros y empresariales, empezando por la capacidad de las empresas para organizar
proyectos y estrategias que ayuden a solucionar los problemas del mercado (Mantilla y Huanca, 2020). A nivel
financiero resulta que mientras mejor administres tus finanzas, más liquidez
tendrá la empresa y esto es importante ya que podrán hacer frente a sus obligaciones
y la falta de liquidez en la empresa traerá baja producción, morosidad, así
como baja solvencia económica, la deuda a largo plazo aumentará sus costos
financieros y causará problemas con su capacidad de pago (Vásquez et al., 2021). Por
lo tanto, es concebible que existan predictores del retorno de la inversión, comenzando
por las cuentas por cobrar que maneja la empresa, ya que la gestión se
desarrolla sobre la rotación de las cuentas por cobrar, tanto a mediano como a
largo plazo para determinar la liquidez mensual esperada (Vaciano et al., 2011),
además (Briozzo et al., 2016) señalaron que mantener un alto nivel de
cuentas por cobrar pendientes afecta la liquidez de la empresa, ya que la
empresa no tiene lo necesario para continuar actuando como compensación por
esto se busca estrategias corporativas financiadas por préstamos bancarios
externos o totalmente.
Panllo, (2019) concluyó que
el control de las cuentas por cobrar incide de manera alta, directa en la
rentabilidad. También Oro, (2021) determino en sus resultados una relación
moderada y directa entre las cuentas por cobrar y la rentabilidad, así mismo
evidenció la no existencia de relación entre las políticas de crédito y
rentabilidad, sin embargo, los procedimientos de cobranza se correlacionan de
manera alta en la rentabilidad.
De
tal manera Mantilla y Ruiz (2017) manifiesta que una óptima
gestión de las cuentas por cobrar genera una rentabilidad adecuada, y que a
través de ello la empresa puede desarrollarse y alcanzar metas o proyecto
propuestos con éxito. Así mismo, Chavez y Loconi,
(2018) menciona que una buena gestión de cuentas por cobrar con la administración
del capital adecuado de trabajo, es fundamental en las entidades por cuanto
tiene impacto en sus medidas de rentabilidad, liquidez y riesgo. Y Barboza et al., (2016) corrobora que el estudio del
retorno de la inversión es de buen manejo si se considera ciertas métricas de
mercado y cliente mejorando la gestión comercial.
Por
otro lado, Contreras (2006) menciona que la obtención de la
rentabilidad del patrimonio no está en función del endeudamiento, sino de la
producción de niveles óptimos de rentabilidad sobre la inversión (ROI) lo cual
quiere decir que la organización debe optimizar su gestión operativa y financiera.
Vásquez Villanueva et al., (2021) concluyó que
mientras se tenga altos estándares de cobranza la institución obtendrá buena
fluidez de liquidez para cumplir compromisos, evitando estancamiento de un
proyecto obteniendo rentabilidad. Y por último, Cárdenas y Velasco, (2014) sostiene que las cuentas por
cobrar inciden en la sostenibilidad financiera, evidenciando que el crecimiento
rápido de las ventas incurre en la liquidez como consecuencia se muestra en la
rentabilidad.
Las
cuentas por cobrar según Paz y Paz (2021) es aquel derecho que se obtiene por
medio de las ventas, servicio o préstamos que se le da al deudor. Y se conoce
como aquella ampliación de un crédito comercial hacia los clientes, por un
determinado tiempo, con el fin de maximizar las ventas (Higuerey, 2007) es decir
que son consecuencia u ocasionados por las ventas al crédito o préstamos, que
luego son debitadas se efectúa el cobro (Nolazco et al., 2020). Así
mismo los indicativos de las cuentas por cobrar llega a ser útil para analizas
y estudiar las políticas de crédito y cobro(Gitman y Zutter, 2012).
Así
como el rendimiento económico financiero es el ratio que analiza la eficacia
con lo que se ha trabajado los activos totales de la empresa sin considerar los
gastos de financiamiento (Ahuanari, 2015) el cual se
encarga de evidenciar el beneficio obtenido derivado de una inversión (Bustamante y Bustamante, 2018) explica que mientras
el resultado sea alto, el rendimiento es mejor (Quiroz, 2017) representa una metodología para las
empresas que mide el impacto y el retorno de lo invertido (Barboza et al., 2016).
Su
importancia recae en la planificación y optimización de las operaciones con los
deudores, permitiendo tener estrategias y actividades de acción (Rosas y Ochante, 2021) ya
que las cuentas por cobrar es la fase final de un círculo operativo (Larreategui, 2021). Así mismo es considerada una
herramienta clave para optimizar el capital de trabajo y consecuentemente
incrementar el valor de la empresa por medio de los cobros (Chavez y Loconi,
2018).
En
la ciudad de Moyobamba, San Martin, las empresas en su mayoría se vieron afectadas
con falta de liquidez, algunas de ellas por el exceso de cuentas por cobrar que
no fueron solventadas por los clientes, a causa de la pandemia, lo que las ha
llevado a solicitar préstamos bancarios que les permitan continuar con sus
operaciones. Siendo una de ellas la empresa Inversiones Rotermar
EIRL, quien ha reflejado altos niveles de inversión, la cual se vio afectada
por tener altos niveles de cuentas por cobrar que no fueron recuperados de
manera eficiente, por lo tanto, no están mostrando un rendimiento económico
financiero.
Es
por ello que el estudio se desarrolla bajo el objetivo determinar la incidencia
de las cuentas por cobrar sobre el rendimiento económico financiero.
METODOLOGÍA
El
estudio se ejecutó bajo un diseño cuantitativo, de intervención observacional
o no experimental, de forma retrospectivo, porque los datos recolectados ya
están publicados, es decir que se toma información que ya han ocurrido en el
pasado como un hecho histórico, asimismo el estudio es causal por que trata de
determinar la asociación de las cuentas por cobrar y rendimiento económico
financiero.
La
población estuvo conformada por los estados financieros reportado por la
empresa Inversiones Rotermar EIRL, durante los años,
2019, 2020, 2021. que serán analizados de manera mensual obteniendo una muestra
total de 48 resultados.
La
investigación uso ratios financieras de cada variable y sus indicadores, tanto
para cuentas por cobrar se tuvo el resultado de los indicadores de políticas de
crédito, políticas de cobranza y morosidad, así mismo el resultado de la
variable rendimiento sobre la inversión (Figura 1) en la base de Excel,
colocándolo en su formato determinado para luego ser trasladado a un software
de análisis.
De
los resultados rescatados del informe financiero en la base de datos Excel se
transportará al Software Statistical Package for the
social Sciences (SPSS) es una herramienta de las
investigaciones cuantitativas para realizar el análisis inferencial de las
ratios, para cumplir con los objetivos del estudio, así mimos estos serán
presentados mediante tablas las cuales serán interpretadas.
Figura 1. Marco general del estudio.
RESULTADOS
Y DISCUSIÓN
Dentro
del presente apartado se muestran los resultados obtenidos dentro de la
investigación y confirmando la hipótesis del estudio.
Tabla 1
Resultado
del modelo del rendimiento sobre la inversión
|
R
|
R2
|
R2
ajustado
|
Error estándar d
|
F
|
Sig.
|
|
,738a
|
0.544
|
0.516
|
53.89
|
19.67
|
,000b
|
a. Predictores:
(Constante), Políticas de crédito, Política de cobranza
b. Dependiente: rendimiento sobre la inversión
En la tabla 1 se visualiza el valor de
coeficiente de asociación el cual manifiesta la existencia de relación entre
los predictores (figura 1) y la variable en
el rendimiento sobre la inversión en un R = .738, lo que
demuestra una vinculación directa entre los indicadores, siendo significativo
(p < .001), así mismo se evidencia que el coeficiente de determinación es de
.544, lo que determina que en el rendimiento sobre la inversión es explicada en
un 54.4% por parte de las políticas de crédito y de cobranza, es decir que
mientras se manejen mejor las estrategias o gestiones de las políticas mayor
rendimiento se verá en las inversiones.
De acuerdo a los resultados vistos en la presente, se puede observar que
las cuentas por cobrar (Políticas de crédito,
Política de cobranza), influye de manera positiva y significativa en el rendimiento sobre la inversión, en un 54.4%, por lo que se
determina que en la empresa las cuentas por cobrar son importantes, y su
recuperación es importante, pues de esa forma habrá un buen rendimiento de la
inversión que se realice. Estudio como el de Panllo,
(2019) Concluyó que el control de las cuentas
por cobrar incide de manera alta, directa en la rentabilidad, y más aún cuando
existen inversiones directas en un proyecto. También Oro, (2021) Determino en sus resultados una relación moderada y directa entre las
cuentas por cobrar y la rentabilidad, así mismo evidencio la no existencia de
relación entre las políticas de crédito y rentabilidad, sin embargo, los
procedimientos de cobranza se correlacionan de manera alta en la rentabilidad. Y Barboza et
al., (2016)
Corrobora que el estudio del retorno de la inversión es de buen manejo si se
considera ciertas métricas de mercado y cliente mejorando la gestión
comercial., y devuelve lo invertido con ganancias.
Tabla
2
Coeficiente del modelo de regresión
lineal múltiple
|
Modelo
|
B
|
Desv. Error
|
Beta
|
t
|
Sig.
|
|
(Constante)
|
157.92
|
19.453
|
|
8.118
|
0.000
|
|
Política de
crédito
|
-172.49
|
37.459
|
0.665
|
4.605
|
0.000
|
|
Política de
cobranza
|
0.446
|
0.562
|
0.115
|
0.793
|
0.033
|
Predictores: (Constante), Políticas de
crédito, Política de cobranza
Variable
dependiente: rendimiento sobre la inversión
En la tabla 2 se
visualiza una formula resultante de 157.922= 172.946+0.446, así mismo se
presenta a los coeficientes estandarizados (β) donde las políticas de
crédito tienen un efecto positivo y significativo (β = 0.665; p = .000)
frente al rendimiento sobre la inversión. Por
otro lado, se demuestra que el indicador con menor proporción y significancia en
el rendimiento sobre la inversión es la
política de cobranza (β = 0.115; p = .033) el cual demuestra que el efecto
es débil.
Asimismo,
de manera específica se ha determinado que las políticas de crédito de la
empresa influyen de manera significativa en el rendimiento sobre la inversión (β
= 0.665; p = .000), esto explica que las políticas de crédito que son
correctamente establecidas traen beneficios favorables para la empresa, por lo
tanto, se debe analizar y realizar una buena estrategia de cobranza. Las políticas de crédito representan las normas o
reglamentos que se ceñirán algunos requisitos para poder otorgar créditos a los
clientes, teniendo un mejor control sobre sus cuentas, además se relaciona con
el rendimiento sobre la inversión (Zevallos, 2017). Y se define como un grupo de
métodos, lineamientos o estrategias que establece la empresa, que en sinergia
tiene por finalidad proteger sus activos, manteniendo eficientemente sus
operaciones, algunas limitaciones se dan cuando no utilizan ciertas políticas (Coronel y Quintana, 2019).
Mientras que las
políticas de crédito influyen de manera significativa baja (β = 0.115; p =
.033) en el rendimiento sobre inversión, lo que implica para la empresa que por
muchas estrategias que manejen de cobranza el resultado no será el mismo en
comparación con las políticas de crédito. Debido
a que se utilizan para recuperar las cuentas que han sido destinadas en forma
de crédito cuando estas venden (Gitman y Zutter, 2012) y
son estrategias que se utilizan con el fin de recuperación del crédito haciendo
uso de todos los medios necesarios para cuyo objetivo, con el mínimo de costo (Arias y Rodríguez, 2020), ambos autores señalan que
existe una influencia pero que no es fuerte o directa pues en las cuentas por
cobrar todo debe estar bien planificado antes de dar un crédito, porque si no
está, las estrategias de cobranza no funcionaran, llegando a caer en altos
niveles de morosidad.
CONCLUSIONES
De acuerdo a los resultados se concluye que las cuentas por cobrar si
influyen de manera positiva en el
rendimiento sobre la inversión de la empresa, considerando así que la gestión a
desarrollar debe ser bien establecida para poder ver resultados positivos, más
si esta empresa trabaja con créditos a sus clientes.
Por
consiguiente, también se determina que las políticas de crédito influyen de
manera positiva y significativa, en el rendimiento de sobre la inversión, pues
se consideran planificaciones y estrategias al momento de brindar el crédito o
vender al crédito, los clientes y resultados de esta empresa han demostrado que
para la realidad de su negocio deben primero evaluar y tener claras políticas
de crédito, de ese modo tendrán rendimiento de la inversión.
Y
por último se demostró cierta incidencia de las políticas de cobranza en el
rendimiento de la inversión, pero no significativas, esto ha demostrado que, si
la empresa no evalúa bien a su cliente y no establece buenas políticas de
crédito, las políticas de cobranza no tendrán resultados favorables o
viceversa.
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